Согласно данным Агентства по финансовому надзору, сумма чистого инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, распределенная на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков, в 2009 году составила 488,8 млрд тенге или четверть от суммы всех пенсионных активов.Это намного больше, чем в 2008 году. Правда, и оперировать нынче пришлось большими суммами. Сумма накоплений на счетах вкладчиков за истекший год увеличилась на треть. По состоянию на начало 2010 года средневзвешенные коэффициенты номинального дохода составили: за 5-летний период (декабрь 2004 года – декабрь 2009 года) – 47,52 процента при накопленном уровне инфляции в 61,14 процента; за 3-летний период – 21,54 процента (инфляция – 38,15 процента); с конца 2008 года по 2010 год доход составил 11,95 процента при инфляции в 6,2 процента. В целом долгосрочная номинальная доходность значительно улучшилась. Если раньше ее соотношение к инфляции давало коэффициент один к двум, то теперь – один к полутора. И это даже несмотря на кризис. А где-то, может быть, даже и вопреки. По средней краткосрочной доходности прогресс тоже налицо. В позапрош-лом году доходность сложилась отри-цательная. В этом году положительная, да еще и в размере вдвое выше инфляции. Такое – большая редкость для отечественной пенсионной системы и не наблюдалось даже в докризисные времена. В итоге восемь фондов из 14-ти смог-ли побороть инфляцию в прошлом году. Правда, лидер былых времен – НПФ БТА – в эту восьмерку, к сожалению, не вошел. В прошлом году он сработал намного хуже, нежели обычно. Не обошлось и без явных аутсайдеров. Так, пенсионный фонд «Коргау» показал убытки, которые, наверное, войдут в историю. Рекордных минус 8,67 процента по итогам года в казахстанской пенсионной системе еще не было. Причем в этом фонде такая свистопляска не впервые. В позапрошлом году они показали убытки в размере 6 процентов. Абсолютным лидером среди казахстанских НПФ оказался «Улар Умит», показав номинальную доходность в размере 21,79 процента. Между тем в последние годы вкладчикам этого фонда пришлось несладко. Ежегодные отчеты о состоянии пенсионного счета, присылаемые по месту работы, шокировали. Постоянные минусы наводили на мысль о выходе из этого фонда. Дело в том, что «Улар Умит» до последнего времени придерживался крайне агрессивной инвестиционной политики. Одно время в портфеле фонда было почти 70 процентов негосударственных ценных бумаг. Это впоследствии и привело к значительным убыткам. Однако в прошлом году фонд переменил инвестстратегию на умеренную. На подъеме котировок избавился от рискованных бумаг, что и позволило показать рекордно высокую доходность по итогам 2009 года. Правда, в будущем такая перемена стратегии не сулит ничего хорошего прежде всего для вкладчиков. Сейчас в портфеле фонда приблизительно поровну государственных и негосударственных ценных бумаг. То есть он стал как все, и потрясениями, будь то положительного или отрицательного свойства, порадует обывателей вряд ли. И все же тот факт, что у отечественных НПФ сегодня много проблем, все еще актуален. Именно поэтому наши пенсионные накопления пока не приносят обещанного в годы пенсионной реформы дохода. В первую очередь очень остро стоит проблема недостатка финансовых инструментов. Где-то не хватает и профессионализма. О кризисе в данном случае можно и вовсе не говорить, он спутал пенсионным фондам, как, впрочем, и остальным экономическим фигурантам, все карты. АФН в свою очередь тоже не спешит идти на поводу у рынка и безоглядно разрешать инвестировать пенсионные активы в те или иные инструменты. Для них в первую очередь важно, чтобы накопления казахстанцев гарантированно сохранялись. А уж доход – во вторую очередь. – Мы не имеем стагнации в пенсионной системе, – сказала как-то директор департамента надзора за субъектами рынка ценных бумаг и НПФ Мария Ходжаева. – В правилах инвестирования пенсионных активов есть перечень финансовых инструментов, которые в нормальной ситуации, не в условиях кризиса, являются наиболее качественными и убытки по которым даже в условиях кризиса можно назвать только учетными убытками. Поскольку их оценка, в соответствии с МСФО, происходит по рыночной стоимости, соответственно, их оценка зависит от тех цен, которые складываются на фондовом рынке. В целом 2009 год можно с уверенностью назвать для пенсионных фондов удачным. Доходность была обеспечена на должном и даже на докризисном уровне. После разочарований позапрошлого года итоги 2009-го стали поистине судьбоносными. Очень хотелось бы надеяться, что тот рывок, который НПФ сделали в прошлом году, в профессиональном плане станет залогом грядущих достижений.
Евгения МИХАЙЛОВА, Алматы | |